本书采用与投资相关的社交媒体数据，通过实证检验和计算实验模拟等方法，从个体在社交媒体上的信息交互行为和不同类型信息扩散角度探索股价联动的影响因素；探讨在具有不同投资者结构的市场中，个体和机构的引起的信息扩散对股价联动的影响差异，揭示信息扩散影响股票市场风险传导的渠道；构建具有共同关注和信息交互特征的多人多资产少数者博弈模型，揭示信息扩散影响股票市场风险传导的微观机制。
本书提出如下几点建议：第一，监管层可以重点监控互联网社交媒体平台中的关键用户；第二，监管层还可以依据股吧信息流量的预测作用，重点监控有异常信息流量的股吧;第三，监管层应从源头出发，建立健全互联网信息管理机制和舆情导控机制，提升舆论引导的效率，加大对互联网信息传播的管理力度。
陈张杭健，安徽巢湖人，华东理工大学经济学博士，现任教于安徽大学经济学院金融系，讲师，硕士研究生导师。主要研究方向:金融风险管理、金融科技、金融复杂系统、绿色金融。曾荣获上海市优秀毕业生称号 万年青奖学金、研究生创新创业能力培养计划上海市二等奖和第十二届挑战杯中国大学生创业计划竞赛上海市银奖等。
主持国家自然科学基金青年项目1项，主持安徽省哲学社会科学规划课题青年项目和安徽省高等学校人文社会科学研究重点项目等省部级课题多项，参与国家自科面上项目等省部级以上项目多项。在管理科学学报、系统工程理论与实践、Chaos，Solitons& Fractals、International Review of Economics & Finance等国内外权威期刊发表学术论文10余篇。担任Intenational Review of Financial Analysis the China Finance Review International和Geography and Sustainability等期刊匿名审稿人。指导学生参加数学建模比赛、创新创业训练计划和国元证券杯比赛等，获全国和省级奖项多次。主要教授课程:《投资学》《宏观经济学》和《金融数据分析》。
目 录
第１章 绪论１
１.１ 研究背景及意义１
１.１.１ 研究背景１
１.１.２ 研究意义４
１.２ 研究内容及框架５
１.２.１ 本书研究内容５
１.２.２ 本书研究框架８
１.３ 本书创新之处１０
第２章 文献综述１２
２.１ 金融市场风险传导的实证研究１２
２.２ 互联网信息传播对股票风险传导的影响研究１５
２.２.１ 互联网信息扩散对风险传导的影响１５
２.２.２ 社交媒体中的个体信息交互研究１６
２.３ 计算实验平台的构建与校准１８
２.３.１ 计算实验金融学的发展历史概括１８
２.３.２ 少数者博弈模型的研究１９
２.４ 研究评述２０
第３章 股吧个体信息交互对股价联动关系的影响研究２２
３.１ 理论分析与研究假设２４
３.１.１ 有效信息理论的观点２４
３.１.２ 社会嵌入理论的观点２５
３.２ 研究设计２７
３.２.１ 数据说明２７
３.２.２ 股票信息扩散与股价联动２９
３.２.３ 个体行为与股价联动３２
３.３ 实证结果分析３６
３.３.１ 信息扩散与股价联动网络研究３６
３.３.２ 个体行为与股价联动网络研究４１
３.４ 稳健性检验４８
３.４.１ 内生性问题４８
３.４.２ 样本股筛选５０
３.４.３ 样本区间５２
３.４.４ 解释变量５５
３.４.５ 其他控制变量５５
３.５ 本章小结５９
第４章 股吧异质性信息扩散对股价联动的影响及其
机制研究６２
４.１ 理论分析与研究假设６３
４.２ 研究设计６５
４.２.１ 数据说明６５
４.２.２ 变量说明６６
４.２.３ 研究模型７０
４.３ 实证结果分析７１
４.３.１ 异质性信息扩散对交易行为和股价联动的
影响７１
４.３.２ 个体投资者交易行为的影响７３
４.４ 稳健性检验７６
４.４.１ 样本区间７６
４.４.２ 样本股筛选７８
４.４.３ 其他控制变量８０
４.５ 本章小结８２
第５章 个体与机构投资者信息扩散对股价联动的
影响差异与渠道８４
５.１ 理论分析与研究假设８５
５.２ 研究设计８７
５.２.１ 数据说明８７
５.２.２ 变量说明８９
５.２.３ 描述性统计９２
５.３ 实证结果分析９５
５.３.１ 信息扩散对股价超额收益联动性的影响９５
５.３.２ 投资者交易行为的中介效应检验１００
５.３.３ 股价联动性预测１０７
５.４ 稳健性检验１１２
５.４.１ 样本区间１１２
５.４.２ 其他控制变量１１４
５.５ 本章小结１１８
第６章 互联网信息扩散影响股价联动的微观机制１２１
６.１ 理论分析１２１
６.２ ＭＧ模型构建１２４
６.３ 数据与模型参数１２７
６.３.１ 数据说明１２７
６.３.２ 参数设定１２８
６.４ 仿真结果与分析１３５
６.４.１ 基于个体共同关注的仿真结果与分析１３６
６.４.２ 基于个体信息交互的仿真结果与分析１３７
６.４.３ 基于个体共同关注和信息交互的仿真
结果与分析１３９
６.４.４ 市场波动对仿真结果的影响１４２
６.５ 股价联动预测１４７
６.６ 稳健性检验１５０
６.６.１ ＝０.２的结果１５０
６.６.２ 普适性检验１５３
６.６.３ 基于 －Ｇａｍｅ模型的结果１５６
６.７ 本章小结１５９
第７章 总结与展望１６１
７.１ 研究总结与政策建议１６１
７.２ 研究展望１６４
参考文献１６６
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