序一 近年来，互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术加速创新，日益融入经济社会发展各领域全过程，正成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。党中央、国务院高度重视数字化发展和数字经济。十四五规划和2035年远景目标明确提出了加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。*总书记也多次强调，要站在统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局的高度，统筹国内国际两个大局、发展安全两件大事，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。
信息技术的快速发展不仅从根本上改变了传统经济的生产方式和商业模式，深刻影响了生产、流通、消费、进出口各个环节，也极大地改变了传统金融业态和模式，对市场组织和监管、金融稳定和安全提出了新的挑战。特别是，数字技术在推动金融产品创新、提高金融服务效率的同时，也大大增加了产品业务的复杂性、交叉性和关联性，导致金融风险的隐蔽性、交叉性、传染性更为突出，加大了金融风险防控的难度。这就要求我们对金融科技带来的风险挑战加以识别、控制和处置，不能仅依靠传统的监管手段和监管工具，而必须更加积极充分地运用现代信息科技，大力发展金融监管科技。2020年，中国证监会组建了科技监管局，形成了以科技监管局、信息中心为一体，中证数据、中证技术为两翼的科技监管组织架构，统筹开展资本市场科技监管，推进科技与业务深度融合，提升监管的科技化、智能化水平。
作为资本市场重要的金融基础设施，上交所积极探索科技赋能监管，充分利用新一代数字技术，加强科技监管能力建设，加快推进科技与业务、监管的深度融合，建立全方位、多层次、立体化的科技监管体系，聚焦注册制审核、交易监管、业务监管和信息披露，不断提升市场监管效能。
科创板审核方面，推出科创板股票发行上市审核系统，通过创新数字员工，自动化完成注册制审核与监管业务中的机械性、重复性工作，使监管资源集中在专业性更强的核心业务领域，实现注册制改革工作的推进与数字化转型互促共融。
交易监管方面，上线新一代市场监察系统一期，数据可视化、操作自动化、模型智能化水平显著提升。全面整合大数据资源，运用机器学习技术，服务重大操纵线索查处。运用新技术实现投资者画像、市场波动分析、舆情分析和网络黑嘴监控等应用，持续优化现有监察系统，完善线索发现、线索分析和数据协查功能。
业务监管方面，加强科技监管平台建设，推出市场概况、企业舆情、财务分析、科技评价等公共分析能力，并上线公司画像二期、财务舞弊风险识别、金融文本处理平台等监管服务，极大地提升了监管能力与科技含量。
信息披露方面，于2020年生产上线新信息披露平台的公告披露处理系统，进一步提升公告披露的自动化、智能化、规范化。2021年，该系统同时以网站、移动、接口三种应用形式向市场提供信息披露服务。
为更好地统筹开展十四五时期科技重点工作，上交所于2021年制定并发布了《上海证券交易所科技战略规划（20212025）》，在坚守系统安全前提下，紧扣核心业务发展，赋能行业科技建设，以推进自主掌控的下一代（G4）交易系统的建设和科技监管与服务一体化为两条主线，实现关键设施核心技术自主掌控，强化应对外部不确定性风险的能力，为市场提供更加便捷高效的服务体验，助力资本市场数字化发展。
在探索科技赋能监管的道路上，我们也关注行业前沿技术的研究与应用。证券信息技术研究发展中心（上海）（ITRDC）是由证监会批复、上交所负责运营的前沿技术研究与行业技术交流平台。多年来，ITRDC与行业机构、高等院校、科技公司等开展行业共研课题，促进科技与业务的结合，倡导技术成果交流与推广。《证券行业监管科技探索与实践》选取了20192020年度ITRDC行业共研课题监管科技领域的优秀课题报告，汇聚了行业机构、高等院校和科技公司在监管科技领域的创新成果，分析了人工智能、机器学习等信息技术在交易异常识别、智能风控、舆情分析、金融文档分析等场景的应用，总结近期监管科技的进展，希望对证券行业高质量发展有所裨益。
数字经济已经开启，监管模式亟待转型。我们将深刻把握金融监管与科技深度融合带来的发展机遇，继续强化对数字化技术的运用，持续提升市场监管能力和服务效能，加快推动资本市场数字化转型，更好地服务实体经济高质量发展。 上海证券交易所总经理
序二中国资本市场从建立起就带有强烈的科技属性。1990年12月19日，上海证券交易所开业,笔交易通过计算机自动撮合配对系统完成。在随后的30多年里，中国资本市场伴随着科技的创新而不断发展。近几年来，以人工智能、云计算、大数据、区块链技术为代表的新一代信息技术正在加速推进金融行业业务创新和数字化转型的进程。
金融科技的不断创新发展也给金融监管工作带来了挑战。新技术在金融领域的快速应用，在提高金融服务效率、便利投资者参与的同时，也带来了一些安全隐患。例如，金融产品交叉性和关联性不断增强，风险难以识别和度量，导致风险隐蔽性更大；跨行业、跨市场的金融产品和机构连通各个市场，容易形成风险的跨市场传递并凸显监管层次的信息孤岛等。面对金融与科技的深度融合，应提高科技监管水平，实现行业规范和行业发展同步。
证券信息技术研究发展中心（上海）（ITRDC）是由中国证监会批准成立、上海证券交易所负责运营的行业公共技术研究平台。ITRDC始终致力于推动前沿科技研究、先进技术应用、行业经验分享和专业人才培养，希望广泛发挥行业力量并凝聚成科技研发合力，共同探索科技创新的发展方向与应用方式。
2019年至2020年，ITRDC联合证券公司、高等院校、科技公司等机构陆续开展了多项课题研究，本书中精选了7篇监管科技方向具有代表性的课题研究成果进行分享，以期对行业监管科技发展起到参考借鉴的作用。中国股市价格操纵的预警模型分析介绍了复旦大学刘庆富团队对股市价格操纵的分析研究，总结了容易受到价格操纵的股票样本特征，并基于SVM支持向量机模型对中国股票市场价格操纵行为进行预测。基于人工智能的异常交易检测技术研究与应用示范介绍了东方证券在证券交易异常检测的研究工作，并基于人工智能技术，提出张量标签学习方法，将行情数据与委托数据统一处理，对异常交易状态进行有效的识别与定位，从多个维度全面刻画证券市场的异常交易行为。证券反欺诈风控技术及应用示范介绍了华泰证券探索出的一套反欺诈中台以及对应的风险集成处理机制，其将各维度风险数据汇集起来，用统一的风险计算模块进行分析识别，产生各自的处置决策，并分配到不同的安全专家进行调查响应。上市公司负面事件预警模型与系统研究分享了长江证券在大数据技术赋能业务创新的研究，通过将传统业务知识与机器学习、知识图谱等智能化大数据技术相结合，减轻了相关研究人员工作量，提高了对企业异常分析的能力与效率。基于人工智能（AI） 商业智能（BI）构建证券公司智能风控系统探索了中泰证券金融科技在券商风控智能化转型中的应用，利用深度学习等技术手段，融合公司内外部风险数据，深度挖掘潜在风险传导机制，构建科学合理、操作性强的智能风险监测预警系统。金融文档分析平台介绍了庖丁科技在金融文档分析上的工作，基于文档结构内容识别、自然语言理解等人工智能技术对金融文档进行信息抽取、智能复核分析，生成结构化知识以辅助识别和规避风险，提高业务人员的工作效率和信息披露文档的质量和合规性。客户异常交易行为建模技术研究介绍了长江证券在异常交易方向的研究，总结了异常交易行为模式和特点，提出了CJACTM异常交易识别方法论，采用特征加权方式建立异常交易识别模型。
*总书记在中央政治局第三十四次集体学习中强调要规范数字经济发展，坚持促进发展和监管规范两手抓、两手都要硬，在发展中规范、在规范中发展。面对技术创新的逐渐加速，监管科技的创新与应用对于实现金融稳定健康发展尤为重要。ITRDC会持续推动行业科技研究、技术分享，实现监管科技与金融科技的共同提升，为中国资本市场健康发展作出贡献。 证券信息技术研究发展中心（上海）二〇二一年十一月二日
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