从创业到上市：公司股权设计和股权分配全案_徐培杰著_9787521612806

从某种意义上讲，股权称得上是企业的*高命题，是企业每个发展阶段和关键节点都不可回避的核心问题。一家企业的创始人、合伙人，如果不懂得股权设计与股权分配，或意识不到股权的重要性，不会运用股权来管理企业，这绝对是个危险的信号。

股权设计和股权分配是公司的顶层设计，决定了企业的股权结构，解决的是谁来投资公司、谁来拥有公司、谁来收益的问题，它会贯穿公司从初创到上市的全过程，只有借助合理的股权设计和股权分配，才能将公司创始人、合伙人、投资人、经理人、骨干员工的利益紧密捆绑在一起，形成真正意义上的利益共同体。

国内大多数的企业和企业老板面临着这些问题：人才流失严重，有能力者出走“另立山头”，没能力者留下来陪老板一起扛（耗）；竞争公司人才聚集，而自己的公司却只有人在，没有人才，致使老板一腔热血和宏伟的计划无从落地；创业之初，几位合伙人齐心协力打天下，而今企业好不容易有所成，却要面临仇人式散伙；企业越做越大，老板越活越累，经理人和高管团队像没断奶的孩子，难以担当重任，老板变身为多面手、救火队长、业务员，哪里都离不开；公司经过高速增长后，进入一个滞胀期，管理问题丛生，业绩原地踏步，企业面临难以跨越的成长“瓶颈”；别的公司长期亏损，外部投资人却竞相给钱，自己的公司连年盈利，却融资困难，既没有投资人来雪中送炭，也没有金主给锦上添花；企业好不容易发展壮大了，求爷爷告奶奶之后也有外部资本或财团介入了，最终却发现竟然是“引狼入室”，企业曾经的主人被一步步架空，失去了公司控制权，甚至被淘汰出局……

上述问题，表面看各有所指，但归根结底都可视为企业利益和利益分配问题，它们有一个共同而唯一的源头——股权，即公司的所有权划分、归属和分配问题。

从宏观上讲，股权的历史伴随整个公司的历史。具体到每一家公司，股权问题则会伴随企业生命周期的每一个阶段。

公司，从初创第一天起，就会面临股权设计和股权分配的问题。当然，如果是个人独资公司，一人老板，个人百分百控股公司，以后也永远不考虑吸纳合伙人，不打算进行融资，不在内部搞股权激励，也不考虑公司未来上市的话，那么，确实没有太多必要去考虑股权问题。否则，股权设计和股权分配问题都是你无法绕过的一个重要命题。

股权设计和股权分配决定了企业的股权结构，股权结构对公司的长远发展至关重要。在投融资圈内，有这样一种看法：投资=投人=投股权结构，股权结构不合理，会导致内忧外患——内部合伙人之间会由于股权分配不合理而内讧，外部投资人也会因公司股权结构不合理而不敢介入，导致企业错失跨越发展的良机。

据相关数据显示，中国企业的平均生存周期极短，超过一半的企业存活期不到三年。当然，每一家企业的“死因”各不相同。但是，影响创业企业生死存亡的，一定包含股权设计和股权分配不合理的因素。而令人遗憾的是，企业股权架构设计和股权分配失败的案例数量似乎远超成功的案例数量。

股权设计和股权分配是公司的顶层设计，解决的是谁来投资公司、谁来拥有公司、谁来收益的问题，它会贯穿公司从初创到上市的全过程，只有借助合理的股权设计和股权分配，才能将公司创始人、合伙人、投资人、经理人、骨干员工的利益紧密捆绑在一起，形成真正意义上的利益共同体。

一家企业的创始人、合伙人，如果不懂得股权设计与股权分配，或意识不到股权的重要性，不会运用股权来管理企业，这绝对是个危险的信号。而懂股权的老板和创始人，则能够用股权吸引合伙人，留住人才，引来资本，进行产业整合，打造“控股帝国”。更高明的创始人，善做股权分配，以小博大，将企业盘子做大，而不失对企业的掌控权。例如，任正非以不到2%的股权掌握着年营收超千亿美元的华为；刘强东以不到20%的股权却掌握京东80%的话语权；BAT的创始人李彦宏、马云、马化腾等股东（持股比例最高不超过20%）也都通过双层股权结构、合伙人制度等股权设计，对公司有牢不可破的控制权。

从某种意义上讲，股权称得上是企业的最高命题，是企业每个发展阶段和关键节点都不可回避的核心问题。

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