内容简介
本书对过去十几年间行为金融学的发展做了一个具有**性和广泛性的综述。在1993年，《行为金融新进展（1卷）》中就对金融学的这一新研究途径给出了标准的参考文献。这一新研究途径，正如编辑理查德?泰勒所言，“要接纳经济行为的某些参与人某些时候在理性上是不完全的可能性。”自那时以来，发生了很大的变化。特别是，网络泡沫的破灭及随之而来的市场萎缩进一步验证了金融市场常常并不表现出好似真的在通晓金融学理论的完全理性投资者主宰下交易的行为。行为金融对资产定价、个人投资行为及公司金融等领域产生了不可磨灭的影响，并将继续取得令人振奋的实证以及理论进展。
《行为金融学新进展（Ⅱ卷）》是这一领域必不可少的新资料。本书由多名**专家近期撰写，这也说明了行为金融学的持久能量：对个体市场参与者做出的完全理性决策的具体偏离如何给出令人困惑的市场现象的解释。与1卷一样，本书**了金融学界，有力地揭示了在经济生活的其他领域应用行为方法的重要性。
本书主编理查德?H?泰勒（Richard H.Thaler）是2017年诺贝尔经济学奖获得者。
本书的作者中，罗伯特?J?希勒（Robert J.Shiller）是2013年诺贝尔经济学奖获得者
本系列第一卷出版距今已有十年，第一卷记录了一种研究金融市场的新方法的诞生。本卷介绍第二个十年间行为金融研究的一些进展。第二个十年对金融市场以及金融市场研究来说都是一个激动人心的时期。1987年10月19日，股票价格在无任何重要消息（除了股市崩溃本身）的背景下，跌落20个百分点，我认为自那以来，非常多的经济学家开始更加认真地看待行为的方法。如果是这样，那么互联网泡沫的产生及破灭当然坚定了如下观点，即理性模型在解释我们在金融市场看到的现象时遇到了麻烦。这几年，NASDAQ的价格一直维持在1300点到5000点之间，很难说这是理性行为的结果。实际上，我认为，想要真正理解价格的运行，理解投资者的行为方式很重要，这一点如今已被广为接受。
作者简介
理查德·H·泰勒（Richard H.Thaler），2017年诺贝尔经济学奖获得者。芝加哥大学商学院行为科学和经济学Robert P.Gwinn教授，芝加哥大学决策研究中心主任，美国国家经济研究局（NBER）助理研究员，在NBER他和其他人共同负责行为经济学项目。泰勒被认为是在试图填补心理学和经济学之间的缺口的先驱者之一。他曾研究过的问题包括自我控制、储蓄、心理核算、公平、禀赋效应、行为金融学。他是《赢者的诅咒》（The Winner’s Curse）和《准理性经济学》（Quasi Rational Economics）的作者，是论文集《行为金融学新进展（I）》（Advances in Behavioral Finance（I））的编者。
罗伯特·J·希勒（Robert J.Shiller），2013年诺贝尔经济学奖获得者。耶鲁大学经济学Stanley B.Resor教授，耶鲁管理学院金融国际中心研究员。1972年在MIT获经济学博士学位，此后曾被多次授予荣誉博士或教授。他是国际经济研究局副研究员、美国艺术和科学院研究员、计量经济学会研究员、古根海姆奖学金获得者和美国哲学学会成员。希勒在金融市场、行为经济学、宏观经济学、不动产、统计方法以及市场公众态度、意见与道德评判等方面，著作颇丰。其中包括《市场波动》（Market Volatility，麻省理工学院出版）和《非理性繁荣》(Irrational Exuberance，普林斯顿大学出版社)等。
译者序
作者简介
序言
缩写词表
第1章 行为金融学综述
第一部分 套利限制 第2章 套利限制
第3章 交易地点如何影响证券价格?
第4章 市场可以加减吗?论高科技股股权 分拆中的错误定价 第二部分 股票收益和股权溢价
第5章 估值比率和股票市场长期展望： 一项修正
第6章 短视的损失规避和股权溢价之谜
第7章 前景理论和资产价格
第三部分 过度反应和反应不足的实证研究
第8章 反向投资、推测和风险
第9章 股票收益截面变动特征的实证
第10章 动量
第11章 经纪商推荐股票过程中的市场 效率和偏见
第四部分 过度反应和反应不足的理论
第12章 投资者情绪模型
第13章 投资者情绪与证券市场：反应不足与 过度反应
第14章 关于资产市场中反应不足、动量交易 和过度反应的一个统一理论
第五部分 投资者行为
第15章 个体投资者
第16章 固定供款储蓄计划中单纯的分散 风险策略
第六部分 公司金融
第17章 非理性世界中的理性资本预算
第18章 超阈值的盈余管理
第19章 管理者的乐观主义与公司金融
《行为金融学新进展（2）/诺贝尔经济学奖获得者丛书·“十三五”国家重点出版物出版规划项目》：
接下来的两部分讲述的是根据盈余的实证数据来评估盈余管理现状的证据。第3部分检测了1974年到1996年报告盈余的分布（无条件的和有条件的）。第4部分是一些统计测试报告，前提假设是，在高管很可能为了满足阈值而操纵现在的盈余时，未来的盈余会降低。
18.3 为了超越阈值而进行盈余管理的证据
理论表明简单的阈值却对高管的盈余管理产生重大影响。我们无法监控操纵值M，并直接验证该理论，所以，我们通过报告盈余R（z）的数值来评估盈余管理的间接证据。
我们的实证研究分析了经理们盈余管理能实现三个阈值的程度：（1）“报告盈利”，即每股的盈余达到或超过1美分；（2）“保持现有业绩”，即保持或超越现有的盈余的相当水平（考虑到季节变化，和上一年相应的季节比较）；和（3）“满足分析师预测”，即满足或超越分析师的普遍预计。我们研究了每个阈值附近的盈余密度函数。如果经理们确实为了满足阈值进行盈余管理，我们应该观察到“太少”盈余稍稍低于阈值，而“太多”情况是刚刚或稍超过阈值。我们不期望现实的发现和我们的模型结论一样生硬，因为还有无数的其他附加因素存在，包括各公司在盈余分布和隐含盈余管理方面的多样性。
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