企业境外投资法律实务丛书：投资加拿大_孙小波，柳莹，高登立著；张宇锋编_9787562071525

　　从19世纪为修建加拿大太平洋铁路做出巨大贡献的华工，到为中国抗日战争呕心沥血的白求恩大夫，从20世纪60年代加拿大援助中国的小麦，到改革开放后对修建三峡大坝的支持，中加两国交往的历史源远流长。2015年是中加两国建交45周年，在过去的六年中，中国赴加拿大的访问人数从2010年的20万人次，增加到了2015年的51万人次。加拿大这个领土面积全球第二大的“枫叶之国”，正吸引着越来越多的中国旅游者、留学生和投资人前往。在过去的十年时间里，超过32万中国移民落户加拿大，庞大的华人社区为两国民间和经济领域的交流合作搭建了坚固的桥梁、奠定了坚实的基础。
　　崛起的中国作为全球经济体之一，在农产品、旅游、教育、制造、矿业、批发零售贸易、金融保险等各个领域有着日益增长的对外投资需求。中加两国同处亚太地区，隔海相望。在逐年升温的中加关系推动下，两国关系取得长足发展。中国已经成为加拿大第六大外资来源国。2015年两国双边贸易额达到了858亿加元。中国是加拿大第二大贸易伙伴，第二大进口来源地和第二大出口市场；加拿大是中国境外投资第二大目的地。
　　作为蒙特利尔银行高端个人银行服务大中华区总监，在十余年与客户携手同行的历程中，我们见证了成千上万客户家庭在第二故乡投资、就业，从初来乍到的人地两生到最终融入加拿大；从独在异乡到入手心仪的房子，拥有一片温馨的家园；从不了解加拿大市场到投资理财游刃有余。我们每年帮助超过5000个幸福的家庭在加拿大投资、置业、扎根立足。

　　从19世纪为修建加拿大太平洋铁路做出巨大贡献的华工，到为中国抗日战争呕心沥血的白求恩大夫，从20世纪60年代加拿大援助中国的小麦，到改革开放后对修建三峡大坝的支持，中加两国交往的历史源远流长。2015年是中加两国建交45周年，在过去的六年中，中国赴加拿大的访问人数从2010年的20万人次，增加到了2015年的51万人次。加拿大这个领土面积全球第二大的“枫叶之国”，正吸引着越来越多的中国旅游者、留学生和投资人前往。在过去的十年时间里，超过32万中国移民落户加拿大，庞大的华人社区为两国民间和经济领域的交流合作搭建了坚固的桥梁、奠定了坚实的基础。
　　崛起的中国作为全球最大的经济体之一，在农产品、旅游、教育、制造、矿业、批发零售贸易、金融保险等各个领域有着日益增长的对外投资需求。中加两国同处亚太地区，隔海相望。在逐年升温的中加关系推动下，两国关系取得长足发展。中国已经成为加拿大第六大外资来源国。2015年两国双边贸易额达到了858亿加元。中国是加拿大第二大贸易伙伴，第二大进口来源地和第二大出口市场；加拿大是中国境外投资第二大目的地。
　　作为蒙特利尔银行高端个人银行服务大中华区总监，在十余年与客户携手同行的历程中，我们见证了成千上万客户家庭在第二故乡投资、就业，从初来乍到的人地两生到最终融入加拿大；从独在异乡到入手心仪的房子，拥有一片温馨的家园；从不了解加拿大市场到投资理财游刃有余。我们每年帮助超过5000个幸福的家庭在加拿大投资、置业、扎根立足。回顾过去，展望未来之际，在《投资加拿大》出版之际，我倍感欣喜，自此中加之间又增添了一座新的桥梁，希望这本书可以为投资加拿大提供有用的信息与有益的借鉴。衷心祝愿中加两国的交往不断深化巩固，两国国运昌盛，合作蒸蒸日上。

　　《企业境外投资法律实务丛书：投资加拿大》：
　　中国境外投资的方式更趋多样化，如建立境外营销渠道、建设境外经贸合作区、境外加工贸易、创立自主品牌、并购、品牌输出等。中国投资者较多采用传统的新建投资方式（即“绿地投资”），直接在东道国或地区投资建厂，设立合资合作企业或独资企业；而国际上比较流行的并购方式相对较少采用。2013年发布的《中国企业对外投资现状及意向调查报告》统计数据显示，在已经开展境外投资的企业中，将近一半的企业选择新建投资方式进行境外直接投资，其次为合资新建和建立代表处，部分并购和全资并购的加总比例与建立代表处的占比相同，显然新建投资方式的加总比例远远高于其他投资方式。这一结果在一定程度上反映出中国投资者“走出去”的实力进一步增强，但也凸显了投资模式比较单一的特性。
　　中国投资者在境外投资过程中倾向于选择新建投资方式的原因，一方面得益于国家对境外加工贸易的政策性鼓励，另一方面也与投资者规模相对较小、境外投资经验较少有关。
　　但也应该注意到，并购作为跨国公司国际化经营的一种重要手段已经成为中国投资者在境外投资中越来越关注并采用的一种方式，2003年至2011年，并购类对外直接投资合计1308.6亿美元，占同期对外直接投资总额的51.6%[1]，特别是近几年来，中国投资者采用并购方式进行境外投资出现明显增长。根据商务部披露的数据，相较于2008年并购在对外直接投资总额中8%的占比，2009年并购投资已经占当年对外直接投资总额的34%；2010年以并购方式实现的直接投资额为238亿美元，占当年对外投资总额的40.3%；2011年，以并购方式实现的直接投资222亿美元，占同期对外投资总额的37%。2012年，中国投资者共实施境外投资并购项目457个，实际交易金额434亿美元，两者均创历史之最，其中，直接投资276亿美元，占63.6010，境外融资158亿美元，占36.4%。
　　实现结构优化，获得竞争优势是中国投资者跨国并购增加的原因。跨国并购给投资者提供了方便快捷的途径，使其在全国或全球范围内联合其他公司，优化结构，获得竞争优势。中国投资者的跨国并购也给被并购的公司带来了益处。早在2004年，联想集团就以12.5亿美元成功收购美国国际商用机器公司（IBM）的个人电脑和笔记本电脑业务。联想集团借此不仅拥有了IBM公司先进的笔记本电脑研发技术，同时还可以使用IBM公司著名的“Think Pad”商标，获得了IBM品牌5年的使用权以及IBM公司遍布全球160个国家的庞大的营销网络，为公司的全球化发展创造了契机，提供了平台。2010年以来，在全球范围内的重大跨国并购项目中，更不时有中国企业的身影闪现，如2010年浙江吉利控股集团有限公司收购瑞典顶级汽车品牌沃尔沃、中国石油化工集团公司收购Repsol公司巴西子公司、中国海洋石油总公司与Bridas Energy Holdings合资公司收购Pan American Energy公司股权；2011年中国化工集团通过其香港子公司以30.7亿美元收购挪威国家石油公司巴西Peregrino油田40%股权，成为2011年中国企业最大的境外收购项目；2012年，三一重工与合作伙伴以3.6亿欧元将世界级的混凝土机械企业德国普茨迈斯特公司收归帐下、万达集团以26亿美元收购美国第二大电影院线公司AMC、光明食品集团签约收购英国食品制造商维他麦公司60%的股份；以及2013年中国双汇国际控股有限公司以71亿美元并购美国史密斯菲尔德食品公司交易等。这些并购项目无论是交易金额还是受关注程度，都足以成为年度最重要的并购交易，这也从另一个侧面说明，并购这一投资方式正逐步在中国境外投资中扮演越来越重要的角色。
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