世界公益与慈善经典译丛 基金会和捐赠基金投资：世界顶级投资者和投资机构的理念与策略（引进版）
定 价：58 元
丛书名：世界公益与慈善经典译丛 ， 汇添富基金·世界资本经典译丛
- 作者：劳伦斯·E.科卡德（Lawrence E.Kochard） 著；郑佩芸，蔡洵，黄磊 译
- 出版时间：2016/6/1
- ISBN：9787564223861
- 出 版 社：上海财经大学出版社
- 中图法分类：F830.59
- 页码：274
- 纸张：胶版纸
- 版次：1
- 开本：16开
沧海横流，方显英雄本色！
连续多年取得令人印象深刻的投资回报后，基金会和捐赠基金*终获得了投资界的一致认可。这些机构雇用金融专业人才，管理复杂的投资组合，由于其长期投资视角变得越来越有影响力，使得其有能力在其他投资者之前承担多的投资风险，投资新的资产类别。
在《基金会和捐赠基金投资》这本书中，富有才华的投资人科卡德和利特里瑟详细描述了这个令人着迷的世界，介绍了其取得成功所采用的投资策略。本书充满了深刻的见解和专家建议，介绍了当今基金会和捐赠基金领域投资业绩*出色的12名投资总监，记录了他们的经验、投资哲学和在分配资产、管理风险及从日益复杂的投资机会中进行选择所面临的挑战。
证券交易大师杰西·利维摩尔在20世纪初说：“华尔街永不改变，股票会变，钱袋会变，但市场永不改变，因为人性永不改变。”
价值投资，亦不过是在恐惧与贪婪的轮回中，顺势而为。本辑丛书，既有对金融危机的真知灼见，也有对****成长历程的逐一演绎；既有对伟大交易者投资法则的深入探析，也有对期货投资历史百年风云的另类解读；既有对宏观形势的准确判断，也有对管理投资风险孜孜不倦的追求……
危机与真相，恐慌与贪婪，执着与精明……一幕幕华彩的乐章，一幅幅精彩的画面，带您走进真实的投资世界。
总序
致谢
前言
第一部分 基金会和捐赠基金的强势崛起
第一章 基金会和捐赠基金投资管理的演变——从贫民窟到聚宝盆
第二章 基金会和捐赠基金投资101- -名投资总监的成功实战要诀
第三章 投资现状——看清形势
第二部分 资本面面观：世界顶级基金会和捐赠基金投资总监的理念和策略
第四章 奥马哈的另一位圣人——劳里·霍格兰（Laurie Hoagland），休利特基金会（Hewlett Foundation）投资总监
第五章 博士、律师和投资家——安伦·巴菲德（Allan Bufferd）博士，麻省理工学院（MIT）名誉财务主管
第六章 引领变革——爱丽丝·汉迪（Alice Handy），投资有限公司（Investure，LLC）投资总监
第七章 合伙人、爱国者和执行者——斯科特．C．马尔帕斯（Scott C．Malpass），圣母大学（University of Notre Dame）投资总监
第八章 利用常识构筑捐赠基金——威廉·施皮茨（William Spitz），范德堡大学（Vanderbilt University）投资总监
第九章 独具慧眼的投资艺术家——艾伦·舒曼（Ellen Shuman），卡耐基基金会（Carnegie Corporation of New York）副总裁兼投资总监
第十章 全能大师——布鲁斯·麦丁（Bruce Madding），亨利．J．凯泽家族基金会（Henry J．Kaiser Family Foundation）投资总监
第十一章 灵活的投资家——鲍勃·博尔特（Bob Boldt），灵活基金（AgilityFunds）投资总监
第十二章 出于好奇——唐纳德．W．林赛（Donald W． Lindsey），乔治华盛顿大学（George Washington University）投资总监
第十三章 总裁般的投资总监——乔纳森·胡克（Jonathan Hook），贝勒大学（Baylor University）投资总监
第十四章 在新的投资领域导航——丹尼尔．J．金士顿（Daniel J．Kingston），火神资本（Vulcan Capital）组合经理、执行董事
第十五章 理性投资，行动坚定——马克．W．尤斯克（Mark W．Yusko），摩根凯瑞资本管理有限公司（Morgan Creek Capital Management）投资总监
第三部分 总结与分析：投资、捐赠基金管理及展望
第十六章 投资者的教训——投资原则和建议
第十七章 基金会和捐赠基金投资管理行业——比较、竞争与薪酬的影响
第十八章 真正的回报——投资是与人打交道的行业
在2001和2002财年，基金会和捐赠基金持有的投资市值遭遇损失。而大部分最大型的基金会和捐赠基金投资对冲基金已经多年，出于风险／收益的特性和收益多元化的要求，2000-2003年有更多的投资者介入对冲基金。受需求和为吸引投资者而设计的收益结构的驱使，越来越多的通过增加资产种类数量提供各种各样证券投资组合结构的对冲基金出现了。对冲基金的经理被要求工作更加勤奋，并具备专业化的知识。此外，各类投资者还必须面对信用违约互换（CDS）等新的衍生证券、木材等硬资产或他们并不稔熟的国际市场。
技术。20世纪90年代末科技产品的进步为科技类股票的牛市行情火上浇油。这导致了显著的投资收益，并在其他方面对机构产生了影响。科技的进步提供了更为优质的技术分析工具，在更大空间内降低了交易成本，从而帮助投资者更加游刃有余。更快和更有效的信息传递系统使投资者在交易领域处于彼此相当的水平线上，并减弱了投资者获取信息优势的能力。这些都促进投资者更为成熟。迅速和即时的信息传递，加快了市场交易的频率。价格亲民的软件分析包使深入的分析成为可能，并使投资者对于风险的分析和测度更为有效和有针对性。
当某些投资功能变得更为简便时，大众获取和分析信息的能力使驾驭市场和发现机会变得更为困难。通过有效的流程以及在科技股牛市中获取的巨大回报，高科技已经帮助基金会和捐赠基金资产规模获得增长；同时，由于科技产品产生的投资机会，也产生了对更高素质人才的需求。
资产配置。自从福特基金会和《机构基金统一管理法》为捐赠基金非常僵化的资产配置策略松绑后，基金会和捐赠基金已经成为不断增长和专业化的重要旗手。1982年，由加利·布林森（GaryBrinson）领导的一个团队发布的研究表明，大多数证券收益的变化源自资产配置的不同。这一发现成为投资管理的福音，因为研究者无法以有效的方式反驳上述观点。大多数捐赠基金开始抛弃“70/30”或“60/40”的股票／债券组合方式，转而以新的资产类别、面向客户的个性化投资策略以及其他方式取而代之。设计和实施具有机构秉性特征的资产配置策略以及获取新类别的资产的举措使这些机构成为举足轻重的投资者，但是也产生了对具有娴熟投资技巧的投资总监（CIO）的更大需求。
基金经理的选择。新的资产等级分类制、衍生证券的风行，以及有可能采用高科技手段建构证券组合、管理投资风险，这些都导致基金经理日益精细和复杂的专业特性。针对此类证券组合，发现一位具有一定专长的基金经理人，这样的工作增加了管理捐赠基金的复杂性。传统资产分类方法的投资收益率较低，这迫使基金的投资总监通过新的策略或从流动性较低的资产类别中寻找新的投资机会。捕获一种新类别的资产，要求投资总监能够了解这一类型的资产、发掘专业化的基金经理，并且评估基金经理实际拥有的真实水平。对冲基金交易策略广度和深度的拓展，以及对专业化人才的需求并对其进行评估，这些案例说明了基金不断挑战自我的事实。
全球化。自从1990年共同基金成立后，基金会和捐赠基金将其资产配置扩展到包括印度、中国、俄罗斯等新兴市场在内的国际证券市场。由于在其他市场有多元化和存在投资收益机会的可能，全球化在其他方面对基金会和捐赠基金已经产生了影响。
全球投资不仅增加了证券组合的投资风险，而且增加了管理、监督、运营的风险。某些地区的交易系统和通信技术不太发达。证券法规较为薄弱，不能充分保护投资者。政府政策的相互矛盾、违反人权的情况对投资业绩产生了消极的影响，增加了对社会责任投资的关注。由于时区的不同，花费时间和金钱去监督基金经理会产生更多的外部风险。这些风险在全球市场中无法排除，但一定要得到控制。通过一天24小时、一周7天的有效信息的流动，信息技术孕育了全球化，但同时也加速了信息的传播与贬值。尽管有各种困难，但管理良好的捐赠基金除了投资于国际市场外，别无其他选择。
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